อะไรคือ Short Sell?
Short Sell คือ วิธีการเล่นอนุพันธ์ประเภทหนึ่ง หรือกล่าวคือการซื้อสิทธิ์การขายหุ้น(ไม่ได้ซื้อตัวหุ้น)
ปกติแล้วจะมี Short Sell กับ Long Buy
การ Short คือ การซื้อสิทธิเพื่อเก็งกำไรจากราคาต่ำกว่าราคาต้น ยกตัวอย่างเช่น หุ้น ก.ไก่ มีราคาตามตลาดอยู่ที่ 10 บาท ผมเก็งกำไร Short คือ ซื้อสิทธิจะขาย 100 หุ้นโดยการยืมหุ้นคนอื่นในราคาหุ้นละ 10 บาท เมื่อเวลาผ่านไป 1 สัปดาห์ สมมุติว่าเวลาผ่านไป 1 สัปดาห์ หุ้นมันมีราคาตกลงมาที่ 8 บาท เมื่อครบกำหนดเวลาสัญญาผมก็จะต้องซื้อหุ้นในราคา 8 บาท ไปคืนเจ้าของเดิม ผมก็จะกำไรส่วนต่างอยู่ 2 บาท จำนวน 100 หุ้น รวมกำไรที่ 2x100 = 200 บาท
ส่วน Long คือ การที่ผมซื้อสิทธิเพื่อเก็งกำไรจากราคาที่มากกว่าราคาต้น ยกตัวอย่างเช่น หุ้น ข.ไข่ มีราคาตลาดอยู่ที่ 10 บาท ผมเก็งกำไร Long ด้วยการซื้อสิทธิเพื่อที่จะยืมหุ้นในราคา 10 บาท 100 หุ้น เมื่อหุ้นมันขึ้นไป 12 บาท ผมก็จะได้กำไรส่วนต่าง 2 บาท x 100 หุ้น = 200 บาท
ข้อสังเกต
การ Short จะมีกำไรจำกัด แต่ขาดทุนได้ไม่จำกัด เช่น หุ้น A ราคา 10 บาท การกำไรสูงสุด คือ Limit ของราคาหุ้นเข้าใกล้ 0 คือ ส่วนต่างกำไรประมาณ 10 บาท ส่วนเวลาขาดทุน ยกตัวอย่างเช่น หุ้น A ราคาเปลี่ยนไปจาก 10 บาท เป็น 100 บาท ก็จะขาดทุน 90 บาท ถ้าราคาเปลี่ยนเป็น 1,000 บาท ก็จะขาดทุน 990 บาทต่อหุ้น จะเห็นได้ว่าการขาดทุนของ Short มีความเป็นไปได้ที่ไม่จำกัด
ข้อน่าขบคิดต่อมา ในเมื่อความเสี่ยงขาดทุนได้ไม่จำกัด ทำไมคนถึงเล่น Short กันเยอะ โดยเฉพาะ Hedge fund เหตุผลนั่นก็คือ การทำนาย(Forecast) ว่าหุ้นบริษัทไหนจะเจ๊ง มันทำนายได้ง่ายกว่าหุ้นขึ้น แล้วด้วยพลังอำนาจเงินตราของกองทุน Hedge Fund ที่มีเหล่านักวิชาการวิเคราะห์ด้านการเงินเก่งๆ มีชื่อเสียง การพูดวิเคราะห์สามารถ Manipulated ให้หุ้นตัวนั้นถูกด้อยค่าลงได้ง่ายมาก
สรุปง่าย การ Short คือ การแช่งให้หุ้นบริษัทนั้นเจ๊ง ยิ่งเจ๊งมากตนเองยิ่งได้กำไร (มีความสุขบนความทุกข์ของผู้อื่น) นั่นทำให้ Elon Musk และผู้บริหารหลายบริษัทเกลียดการเก็งกำไรเช่นนี้มาก
Gamestop คืออะไร
ธุรกิจ Gamestop คือ ร้านขายเกมส์แผ่น+ของที่ระลึกสะสมของเกมส์ๆนั้น ซึ่งธุรกิจตัวนี้ในยุคใหม่ถูก Disrupt เพราะคนส่วนใหญ่ดาวโหลดเกมส์จากแพลทฟอร์มต่างๆแทน แน่นอนว่าเมื่อ Hedge fund รวมถึงคนทั่วไปวิเคราะห์ว่ายังไงอีกไม่นานก็เจ๊งแน่นอน ก็ทำให้ Hedge fund เหล่านี้ต่างพากัน Short Sell กันมาก มากขนาดที่สิทธิการจองหุ้นมากกว่าจำนวนหุ้นที่เกิดขึ้นจริง พูดง่ายๆ Hedge Fund แช่งให้ Gamestop เจ๊ง
แต่ในบอร์ด Wallstreetbets และ Reddit คล้ายพันทิพย์บ้านเรา ต่างคุยกันว่า "เฮ้ย พวก Hedge Fund มัน Short Sell บริษัท Gamestop วะ แล้วจะทำยังไงดีวะ"
โดยคนส่วนใหญ่ต่างเกิดมาในยุคปี 1990-2000 อยู่ในวัยทำงานช่วงต้น จากการโดน Hedge Fund เอาเปรียบด้วยการ Pump and Dump ราคาในปี 2008 ก็เลยรู้สึกว่าอยากจะแก้แค้นคืนต่อเหล่า Hedge Fund จอมละโมบและเห็นแก่ตัวเช่นนี้
มันก็มีคนๆหนึ่ง ออกมาพูดว่า "เฮ้ย พวก ถ้าพวกเราชาวเม่าร่วมแรงร่วมใจกันซื้อหุ้น Gamestop เอาไว้ แล้วไม่ปล่อยให้พวก Hedge Fund ยืมสิทธิ พอพวกมันสัญญาใกล้จะหมดอายุต้องเอาหุ้นไปคืน พวกมันก็จะเริ่มร้อนลน เพราะ ถ้าไม่เอาหุ้นไปคืนตามสัญญาสิทธิ ก็จะถูกยึดทรัพย์ใหญ่โต(ผิดสัญญา Short โทษแรงมากนะครับ) จังหวะนั้นแหละพวกเราก็จะเก็งกำไรกับพวกมัน"
เหล่าประชาชาวเม่าก็รวมตัวกันค่อยทยอมซื้อหุ้น Gamestop แล้วก็ไม่ปล่อยขาย ราคาหุ้นของ Gamestop มันก็เริ่มขึ้น พอหุ้นราคาขึ้นแทนที่จะลง พวก Hedge Fund มันก็เจ๊งสิครับ เพราะการ Short คือการพนันว่าหุ้นจะลง ในทีแรก Hedge Fund ก็คิดว่า เฮ้ย ไอ้พวกเม่าพวกนี้มันจะทำแบบนี้ได้ซักกี่น้ำกันเชียว เดี๋ยว Hold ไว้ก่อนรออีกหน่อย พอพวกมันทำไม่ไหวก็ราคาตกเอง
แต่ผลวิเคราะห์ของกุนซือ Hedge Fund ต่างๆ ก็ฟันธงผิดพลาด เนื่องจากผู้ที่เป็นสมาชิก Wallstreetbet กับ Reddit มันมีสมาชิกหลายล้าน และยิ่งพอเห็นหุ้นราคาเริ่มขึ้น คนหลายคนมันก็คิดว่า "เฮ้ย ฉันเอาด้วย ฉันไม่อยากตกรถไฟ" ทีนี้มหกรรมชาวเม่าแห่ซื้อหุ้น Gamestop มากักตุนไว้เพื่อแก้แค้น Hedge Fund มันก็เริ่มหนักขึ้น
อย่าลืมว่า การที่ Hedge Fund Short Sell มันมีระยะเวลาสัญญาที่ต้องคืนหุ้นให้ทันก่อนกำหนดเวลา ถ้าผิดสัญญาจะโดนยึดทรัพย์นำไปจำหน่ายขายทอดตลาด และตัว Hedge Fund มันก็มีกฎของตัวเองว่าจะต้อง Cut Loss เมื่อการลงทุนนั้นขาดทุนเกินกว่า Limit ที่กำหนดเอาไว้
คราวนี้ก็เกิดเหตุการณ์มหกรรมเหล่า Hedge Fund หนีตายต้องหาหุ้นมาชดใช้สิทธิตามสัญญาก็เริ่มขึ้น จากเดิมหุ้นราคาประมาณ 4 $/หุ้น กลายเป็นหุ้นถูกเก็งกำไรขึ้นไป เพราะ Demand ที่ต้องการซื้อ ณ เวลาหนีตายจากสัญญาที่กำลังครบกำหนด มันมากกว่า Supply ที่ต้องการจะขายหุ้น ต่อให้เดิมหุ้นราคาเท่าแก้วน้ำใบเดียวโง่ แต่บัดนี้ต้องหาบ้านเดี่ยวมาชดใช้แก้วน้ำก็ต้องยอมเพื่อไม่ให้โดนยึดทรัพย์ ยิ่งเหล่า Hedge Fund ต้องการจะซื้อหุ้นมาใช้คืน แต่ตลาดไม่ปล่อยหุ้นง่ายๆ ราคามันก็ยิ่งพุ่งสูงที่สุดไม่รู้กี่เท่า 347.51$/หุ้น ก็ต้องยอมจ่ายเพื่อให้รอดตาย
Elon Musk ซึ่งเกลียดเหล่า Hedge Fund Short Sell เป็นชีวิตจิตใจก็ได้ออกมาทวีตให้กำลังใจเหล่าเม่ายกใหญ่ คนดังจำนวนมากต่างๆ
มันทำให้เหล่าเม่าที่จนๆ กลายเป็นเศรษฐีเพียงชั่วข้ามคืน ทางด้าน Hedge Fund ซึ่งตอนนี้กำลังกระอักเป็นเลือด
แล้ว Hedge Fund ยังไป Lobby ต่อโรบินฮู้ด ให้ยกเลิกคำสั่งซื้อ ให้เหลือแต่คำสั่งขาย แต่ถูกจับได้ เหล่าประชาเม่ายิ่งโกรธกว่าเดิม แล้วไม่ใช่แค่เม่าเมกา คราวนี้มีเม่าต่างประเทศเข้ามาแจมด้วย
ทั้งรัสเซีย เกาหลีใต้ ญี่ปุ่น เหล่าพลังเม่ารวมกันซื้อหุ้น Gamestop ที่มีจำนวนจำกัดอยู่แล้วให้น้อยลงไปอีก ราคาก็ยิ่งขึ้นไปอีก Hedge Fund ก็ยิ่งขาดทุนหนักขึ้นไปอีก
Hedge Fund เริ่มงอแง หันไปฟ้องสภาว่ามีการ Manipulate ตลาดหุ้น
แทนที่สภาเมกาจะช่วย Hedge Fund คราวนี้ตัวแทนสภาบางคนกระทืบซ้ำ Hedge Fund ให้จมดินยิ่งกว่าเดิม ทั้งฝ่ายเดโมแครทกับรีพับรีกันต่างรวมใจกันบอกว่า
ห้ามระงับคำสั่งห้ามสั่งซื้อ ทุกคนสามารถ Free Trade ได้ ยิ่งทำให้ Hedge Fund กลายเป็นโกโก้ครั้นช์หนักกว่าเดิม
นี่จึงกลายเป็นประวัติศาสตร์ที่เหล่ามวลมหาประชาเม่ารวมพลังกันเอาชนะนายทุนกลุ่ม Hedge Fund ให้ได้รับบทเรียนที่ราคาแสนแพงกับการ Short Sell แช่งให้ธุรกิจคนอื่นเจ๊ง